红土日报—2017年7月18日

2017-07-18 21:00:01 红土资产

债券重大信息

债券负面消息

1、大连万达：万达收购的美国第二大院线AMC周一跌逾10%，报19.7美元/股。7月17日，标普将大连万达商业地产“BBB-”长期企业信用评级及“cnBBB+” 大中华区信用体系长期评级列入负面观察名单，评级保持不变。同时，将大连万达商业地产的子公司——万达商业地产也列入负面观察名单。除此，另一国际评级机构穆迪对万达维持评级不变，惠誉则未发布相关评级报告。相关债券：16万达05。

2、大连万达：据澎湃新闻报道，从证监会网站查询获悉，目前万达商业在A股的IPO最新排队信息排在第68名，状态显示“已反馈”。而在一周之前，万达商业的排名在第65名。目前距离万达商业在A股IPO排队已有近两年的时间。对于万达IPO排队顺序被延后的原因，有分析人士表示，这或许是因为万达商业因为这一系列的资产处置变动，需要进行IPO材料的补充和更新。相关债券：16万达05。

3、大连万达：万达系多只债券大跌，15万达01跌0.46%报96.55元，16万达01跌2.56%报93.5元，16万达02跌0.63%报94.51元，16万达04跌4.24%报90.01元。相关债券：16万达05。

4、融创地产：界面新闻从建行总行了解到，融创已经过会准备代销的产品直接被喊停，此外，近期融创一个15亿元的信托项目放款也被紧急叫停。“我们跟中信银行、农行信保基金、北京银行了解到，他们真的都收到通知了，所以我们现在也停了。”一位金融机构内部人士向记者表示。相关债券：16融创01。

5、融创地产：公司董事长孙宏斌表示，到今年6月30日，公司账上还有900亿元现金，能动用的现金将近500亿元。6月销售额285亿元，7月销售预计会超200亿，8月以后能超过300亿元。再加上2016年10月1日后基本就停止在公开市场买地，融创与万达交易的现金流没有压力。相关债券：16融创01。

6、融创地产：对于万达项目负债，公司认为，万达已经在这些项目上卖了1100多亿元，截止6月30日，账上还有200多亿，目前负债450亿元左右。相关债券：16融创01。

7、融创地产：公司董事局主席孙宏斌表示，“银行排查的事情，据我们了解，在融创跟万达的投资并购之后，各个银行就已经开始排查。这个事情特别正常。很多银行跟我们和万达，以及13个万达文旅项目都有交集，银行不关注是不对的。”相关债券：16融创01。

8、融创地产：国泰君安发布公司投资万达和乐视的临时受托事务报告。相关债券：16融创01。

9、融创地产：公司2019年12月到期债券价格跌破面值，下跌4.1至99.3，创2014年12月发行以来最大跌幅。有报道称，中资银行正评估融创系授信业务风险。相关债券：16融创01。

10、东北特钢集团：因公司重整工作仍在进行，本应于7月17日兑付本息的“15东特钢PPN002”不能按期兑付，已构成实质性违约。本期债券发行总额8.7亿元，发行期限为2年。相关债券：13东特钢MTN1。

11、东北特钢：据彭博消息，公司超过50万元的普通债权现金清偿率计划在22.09%。相关债券：13东特钢MTN1。

债券关注消息

1、阳谷华泰：截至2017年7月18日，公司及控股子公司对外担保总额为人民币1.75亿元，占公司2016年度经审计净资产的26.85%。其中公司对全资子公司山东戴瑞克新材料有限公司累计担保总额为人民币1.10亿元，占公司2016年度经审计净资产的16.90%；对山东谷丰源生物科技集团有限公司累计担保总额为人民币6500万元，占公司2016年度经审计净资产的9.96%。公司无逾期对外担保情况。相关债券：16阳谷债。

2、阳光城：截至2017年7月18日，公司累计对外担保额度为1112.21亿元，除为公司为全资及控股子公司提供的担保额度外，公司对外担保金额25.03亿元，公司及控股子公司不存在逾期担保、涉及诉讼担保的情况。相关债券：17阳光城MTN001、17阳光城MTN002。

3、海印股份：截至2017年6月，公司及控股子公司对外担保余额为0万元，无逾期担保和涉及诉讼的担保；公司及控股子公司实际的担保金额为13.03亿元；上述两项担保余额累计13.03亿元，占公司最近一期审计净资产的42.49%，占总资产的12.81%。相关债券：海印转债。

4、博源控股：中诚信国际关注公司“16博源SCP001”、’“16博源SCP001”本息延期兑付的情况。相关债券：16博源SCP001。

5、徽商银行：公司延迟披露2017年第二季度经营信息、财务信息、资本管理信息。相关债券：16徽商银行CD077。

6、大东南集团：大公关注公司持有大东南股份部分股权被司法冻结的情况。相关债券：16东南01。

红土日报观点

红土观点—债券简评

1、资金面全线收紧，市场小幅调整。截至收盘，10年期国债期货主力合约T1709收盘跌0.27%，5年期国债期货主力合约TF1709收盘跌0.14%。现券收益率走高，10年期国开活跃券170210收益率上行2bp报4.19%，10年期国债活跃券170010收益率上行2bp报3.585%。

红土观点—股票量化简评

1、过去一周市场指数走势出现明显分化，上证综指上涨0.14%，沪深300指数上涨1.29%，深证成指下跌1.29%，中证500指数下跌1.56%，中小板指下跌0.79%，创业板指下跌4.90%。

2、从过去一周价值和成长之间的相对表现来看，价值强势复苏。在表现最好的十个因子中价值因子占据4个席位，其中市净率、未来12个月的预期市盈率、单季度市盈率和市销率表现均进入前十；而成长因子中单季度营业利润同比增长率和单季度净利润同比增长率表现均进入前十。本周小盘股再度出现大幅回撤，流通市值对数因子过去一周的行业中性多空组合收益在所有因子中排名倒数第一。本周技术类因子表现异常抢眼，其中的过去一个月的日均换手率和过去一年的已实现波动率表现在所有因子中分列第一和第二。综合近期市场的风格表现，我们认为，近期因子收益波动仍较大，以防御为主，而大小盘维度建议采取均衡配置。