红土日报—2017年9月1日

2017-09-01 17:30:01 红土资产

债券重大信息

债券负面消息

1、阳光凯迪：鹏元资信将公司评级展望由稳定调整为负面，并维持主体信用等级和“10凯迪债”信用等级不变。相关债券：10凯迪债。

2、沈机集团：2017年上半年净利润亏损8.76亿元。相关债券：15沈机床股MTN001。

3、山西煤炭运销集团：联合资信关注山西煤炭运销集团和顺吕鑫煤业有限公司发生滑坡事故进展情况。已确认事故9人死亡、1人受伤。相关债券：13晋煤销债。

4、本钢板材：2017年9月1日上午10时15分，公司炼铁厂新1号高炉发生火灾，经现场确认没有人员伤亡。相关债券：15本钢01。

债券关注消息

1、中储发展：联合信用关注公司诉讼事项。相关债券：16中储发展PPN001。

2、衡阳滨江：截至2017年7月31日，公司借款余额为86.77亿元。2017年1-7月，公司累计新增借款余额为38.54亿元，占公司 2016年末经审计净资产的71.41%。相关债券：17衡阳滨江债。

3、伊春城投：关于不能及时披露2017年半年度报告的风险提示性公告。相关债券：PR伊春债。

4、硚口国资：截至2017年6月30日，公司借款余额为139.22亿元，2017年1-6月累计净新增借款为83.44亿元，占2016年末净资产的153.15%。相关债券：16硚口债 。

5、怀化交投：截至2017年6月30日，公司借款余额为66.66亿元，2017年1-6月累计净新增借款为18.92亿元，占2016年末净资产的47.29%。相关债券：16怀化交投债。

6、葫芦岛投资：关于召开“12葫芦岛债”2017年第一次债券持有人会议的通知。相关债券：12葫芦岛债。

7、开元城投：公司当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十。相关债券：15开元城投小微债。

8、大兴安岭林业集团：关于公司不能按期披露2017年半年度报告的风险提示公告。相关债券：PR兴林业。

9、寿光城投：2017年上半年累计新增借款超过净资产20%。相关债券：15寿光城投MTN001。

红土日报观点

红土观点—债券简评

1、月初第一天，市场资金面宽松，8月财新制造业PMI 51.6，略超预期。活跃利率券成交清淡，收益率尾盘震荡走高，国债期货震荡收阴终结三连小阳，市场弱势格局不改。截至收盘，10年期国债期货主力合约T1712收盘跌0.12%，5年期国债期货主力合约TF1712收盘跌0.04%。现券收益率跟随波动，10年期国开活跃券170210收益率下行0 bp至4.3675%，10年期国债活跃券170018收益率上行0.5bp至3.635%。

2、信用债二级交易清淡，买盘情绪一般，成交较少。行权期限1.84Y 16洛娃01 AA/AA成交在6.30%的位置；行权期限1.29Y 15合景01 AA/AAA成交在5.62%的位置；行权期限1.05Y 15世贸01 AA+/AA+成交在5.00%的位置；行权期限1.69Y AA+/AA+16国美03成交在6.23%的位置，相较于前天成交在6.24%位置，稍稍下行1BP。

红土观点—股票量化简评

1、过去一周主要市场指数涨跌不一，上证综指上涨1.92%，沪深300指数上涨1.91%，深证成指上涨0.42%，中证500指数下跌0.02%，中小板指上涨0.46%，创业板指下跌0.49%。

2、 从过去一周价值和成长之间的相对表现来看，成长表现略占据优势。在表现最好的十个因子中，成长因子占据1个席位；而在表现最差的10个因子中，价值因子占据4个席位，单季度市盈率、市盈率TTM和市净率等表现均落入后十。过去一周小盘股延续了上周强势表现，流通市值对数因子过去一周行业中性的多空组合收益在所有因子中排名第一，短期内小盘股表现持续复苏。反转因子也延续了过去数周的强势表现，特别是短期反转因子三个月反转和一个月反转表现在所有因子中分列第二和第三，前期跌幅较大的个股近期持续反弹。此外，情绪因子中的最近预测年度预期营业收入1个月变化表现也进入前十，适逢上市公司中报密集发布，分析师大幅上调业绩预期的个股仍旧值得关注。综合近期市场的风格表现，我们认为，近期因子收益波动仍较大，以防御为主，而大小盘维度建议采取均衡配置。

红土观点—商品期货简评

上周商品市场整体呈现震荡收涨走势，其中黑色系商品在政策调控下呈现高位震荡走势，且品种间有所分化；有色金属呈现震荡小幅收涨，其中沪铝受受国常会再提去产能消息影响，价格一度创6年以来新高；能化板块震荡走升，农产品有一定程度的下跌，整体波动不大。展望后市，我们对商品维持谨慎观望的态度，后期工业品价格可能在供给侧改革推动下的供给减少和宏观环境疲软下的需求乏力之间博弈，而其他政策(比如交易所降温措施)调控则可能令商品市场波动性进一步加大。