红土日报—2017年9月5日

2017-09-05 13:30:01 红土资产

债券重大信息

债券负面消息

1、江西能源：2017年1-6月，公司净亏损36147万元，亏损总额已超过2017年6月末净资产的10%。相关债券：15赣能源MTN001。

债券关注消息

1、隆鑫控股：截至公告日，企业累计质押资产市值93.17亿元，占公司截止2017年6月末净资产的64.46%。相关债券：13隆鑫MTN001。

2、江门建设：公司子公司江门交投对广中江高速公路项目银团贷款提供连带责任担保，担保金额100亿元，占公司2017年6月末净资产比例的142.07%。相关债券：17江门建设MTN001。

3、新集能源：公司董事、副总经理兼总会计师辞职。相关债券：14国投新集PPN002。

4、天恒置业：2017年累计净增借款占去年末净资产的40.7%。相关债券：17天恒置业MTN001A。

5、松滋金投：鹏元资信关注公司2017年1-6月累计新增借款占上年末的44.81%。相关债券：17松滋金投债。

6、铁峰煤业：公司股东大同煤矿集团朔州煤电有限公司为公司增资。8月17日已完成工商变更登记手续。相关债券：16铁峰01。

7、大连万达：截至2017年6月3 日，公司2017 年度累计新增借款超过上年末经审计净资产的20%，主要系公司银行贷款新增及发行中票所致。相关债券：16大连万达MTN001。

8、泉州路桥：公司法定代表人及总经理发生变动。相关债券：13泉州路桥MTN001。

9、太原经开：不能按期披露2017年半年度报告。相关债券：14太原经开债。

红土日报观点

红土观点—债券简评

1、资金面较为宽松，隔夜资金融出较多。受货基监管新规和基本面企稳影响，市场情绪继续低迷。全天来看，活跃利率券成交活跃，收益率一路震荡走高，国债期货低开低走收实体阴线。截至收盘，10年期国债期货主力合约T1712收盘跌0.26%，5年期国债期货主力合约TF1712收盘跌0.17%。现券收益率跟随波动，10年期国开活跃券170210收益率上行1.5bp至4.40%，10年期国债活跃券170018收益率上行1.5bp至3.665%。

2、信用债二级交易清淡，买盘情绪一般，成交较少。行权期限48D 14嘉宝债 AA/AA成交在5.30%的位置；行权期限320D 15天恒债 AA/AA成交在5.16%的位置；行权期限2.22Y 16宝新01 AA+/AA+成交在5.38%的位置；行权期限2.91Y AA+/AA+17晋然债成交在5.19%的位置。

红土观点—股票量化简评

1、过去一周主要市场指数悉数上涨，上证综指上涨1.07%，沪深300指数上涨0.92%，深证成指上涨2.08%，中证500指数上涨2.84%，中小板指上涨2.60%，创业板指上涨2.89%。

2、从过去一周价值和成长之间的相对表现来看，成长依旧占据优势。在表现最好的十个因子，成长因子占据2个席位，其中单季度营业利润增长率和单季度净利润同比增长率表现均进入前十；而在表现最差的10个因子中，价值因子占据2个席位，预期未来12个月市盈率和市净率等表现均落入后十。过去一周小盘股表现持续强势，流通市值对数因子过去一周行业中性的多空组合收益再度在所有因子中排名第一，短期内小盘股表现持续复苏。此外，情绪因子本周集体爆发，分析师大幅上调业绩预期和综合评级的个股表现出色。综合近期市场的风格表现，我们认为，近期因子收益波动仍较大，以防御为主，而大小盘维度建议采取均衡配置。

红土观点—商品期货简评

上周商品市场整体呈现震荡收涨走势，其中黑色系商品上周先抑后扬，周五受本钢高炉事故影响，大幅上行；有色金属呈现震荡小幅收涨，其中沪铝在之前大涨以后，本周呈现高位震荡走势；能化板块因环保政策和旺季将至双重叠加，突破上行，农产品有一定程度的下跌，整体波动不大。展望后市，我们对商品维持谨慎观望的态度，后期工业品价格可能在供给侧改革推动下的供给减少和宏观环境疲软下的需求乏力之间博弈，而其他政策(比如交易所降温措施)调控则可能令商品市场波动性进一步加大。