红土日报—2017年9月6日

2017-09-06 17:30:01 红土资产

债券重大信息

债券负面消息

1、春和集团：不能按期披露2017年半年度报告。因公司经营困难，相关主营业务陷入停滞，总部相关工作人员大量裁撤，导致相关财报编制工作缺乏正常开展的必要条件。相关债券：12春和债 。

债券关注消息

1、金辉集团：公司2017年累计新增借款占上年末净资产的107.47%。相关债券：16金辉01。

2、东旭集团：公司当年累计新增借款占上年末净资产32.08%。相关债券：15东旭债。

3、山西天然气：公司2017年1-8月累计新增借款占上年末净资产的48.28%。相关债券：14晋天然气PPN002。

4、山西建工：新世纪评级关注公司股东变更。相关债券：16山西建工MTN001。

5、山西煤炭进出口集团：新世纪评级关注公司股东变更。相关债券：17山煤SCP001。

6、南翔贸易：公司关于当年累计新增借款占上年末净资产的22.39%。相关债券：17南翔贸易CP001。

7、南漳城投：公司当年累计对外提供担保占上年末净资产的78.34%。相关债券：17南漳债 。

8、嘉鱼城投：公司当年累计新增借款占上年末净资产的46.04%。相关债券：16嘉鱼债 。

9、上陵实业：鹏元资信关注公司总经理发生变动事项。相关债券：12宁夏上陵债。

10、红河州开投：拟变更“17红河开投专项债”募集资金用途。相关债券：17红河开投专项债。

11、万达集团：正式起诉造谣传谣者，要求公开道歉并各自分别索赔500万元人民币。相关债券：15万达MTN001。

红土日报观点

红土观点—债券简评

1、央行重启28天逆回购，呵护资金面。海外美债收益继续下行，国内今日债券情绪有所好转。全天来看，活跃利率券成交活跃，收益率震荡走低，国债期货高开高走收实体阳性。截至收盘，10年期国债期货主力合约T1712收盘涨0.18%，5年期国债期货主力合约TF1712收盘涨0.10%。现券收益率跟随波动，10年期国开活跃券170210收益率下行2.5bp至4.3775%，10年期国债活跃券170018收益率下行1.5bp至3.6525%。

2、信用债二级交易清淡，买盘情绪一般，成交较少。行权期限1.37Y 12粤电01 AA/AA成交在5.08%的位置；行权期限2.05Y 16平海01 AA+/AA+成交在5.00%的位置；行权期限1.03Y 15世贸01 AA+/AA+成交在5.20%的位置；

红土观点—股票量化简评

1、过去一周主要市场指数悉数上涨，上证综指上涨1.07%，沪深300指数上涨0.92%，深证成指上涨2.08%，中证500指数上涨2.84%，中小板指上涨2.60%，创业板指上涨2.89%。

2、从过去一周价值和成长之间的相对表现来看，成长依旧占据优势。在表现最好的十个因子，成长因子占据2个席位，其中单季度营业利润增长率和单季度净利润同比增长率表现均进入前十；而在表现最差的10个因子中，价值因子占据2个席位，预期未来12个月市盈率和市净率等表现均落入后十。过去一周小盘股表现持续强势，流通市值对数因子过去一周行业中性的多空组合收益再度在所有因子中排名第一，短期内小盘股表现持续复苏。此外，情绪因子本周集体爆发，分析师大幅上调业绩预期和综合评级的个股表现出色。综合近期市场的风格表现，我们认为，近期因子收益波动仍较大，以防御为主，而大小盘维度建议采取均衡配置。

红土观点—商品期货简评

上周商品市场整体呈现震荡收涨走势，其中黑色系商品上周先抑后扬，周五受本钢高炉事故影响，大幅上行；有色金属呈现震荡小幅收涨，其中沪铝在之前大涨以后，本周呈现高位震荡走势；能化板块因环保政策和旺季将至双重叠加，突破上行，农产品有一定程度的下跌，整体波动不大。展望后市，我们对商品维持谨慎观望的态度，后期工业品价格可能在供给侧改革推动下的供给减少和宏观环境疲软下的需求乏力之间博弈，而其他政策(比如交易所降温措施)调控则可能令商品市场波动性进一步加大。