红土日报—2017年9月7日

2017-09-07 17:30:01 红土资产

红土日报观点

红土观点—债券简评

1、今日央行进行MLF等量续作，资金面宽松，一级存单需求旺盛，市场情绪大幅好转，再次出现抢跑行情。全天来看，活跃利率券成交活跃，收益率震荡走低，国债期货高开高走收实体阳性。截至收盘，10年期国债期货主力合约T1712收盘涨0.30%，5年期国债期货主力合约TF1712收盘涨0.18%。现券收益率跟随波动，10年期国开活跃券170210收益率下行5bp至4.325%，10年期国债活跃券170018收益率下行4.5bp至3.61%。

2、信用债二级交易活跃，买盘情绪较前几日强。行权期限1.48Y 16中航城AA/AAA成交在4.87%的位置；行权期限1.50Y 16天富01 AA/AA成交在5.50%的位置；行权期限1.16Y 15黔路01 AA/AA成交在5.20%的位置，剩余期限1.56Y 16太阳01 AA+/AA+成交在5.12%的位置。

红土观点—股票量化简评

1、过去一周主要市场指数悉数上涨，上证综指上涨1.07%，沪深300指数上涨0.92%，深证成指上涨2.08%，中证500指数上涨2.84%，中小板指上涨2.60%，创业板指上涨2.89%。

2、从过去一周价值和成长之间的相对表现来看，成长依旧占据优势。在表现最好的十个因子，成长因子占据2个席位，其中单季度营业利润增长率和单季度净利润同比增长率表现均进入前十；而在表现最差的10个因子中，价值因子占据2个席位，预期未来12个月市盈率和市净率等表现均落入后十。过去一周小盘股表现持续强势，流通市值对数因子过去一周行业中性的多空组合收益再度在所有因子中排名第一，短期内小盘股表现持续复苏。此外，情绪因子本周集体爆发，分析师大幅上调业绩预期和综合评级的个股表现出色。综合近期市场的风格表现，我们认为，近期因子收益波动仍较大，以防御为主，而大小盘维度建议采取均衡配置。

红土观点—商品期货简评

上周商品市场整体呈现震荡收涨走势，其中黑色系商品上周先抑后扬，周五受本钢高炉事故影响，大幅上行；有色金属呈现震荡小幅收涨，其中沪铝在之前大涨以后，本周呈现高位震荡走势；能化板块因环保政策和旺季将至双重叠加，突破上行，农产品有一定程度的下跌，整体波动不大。展望后市，我们对商品维持谨慎观望的态度，后期工业品价格可能在供给侧改革推动下的供给减少和宏观环境疲软下的需求乏力之间博弈，而其他政策(比如交易所降温措施)调控则可能令商品市场波动性进一步加大。