红土日报—2017年10月9日

2017-10-09 17:30:01 红土资产

红土日报观点

红土观点—债券简评

1、月初第一个交易日，定向降准远水解不了近渴，市场资金面继续紧张，现券成交弱势。截至收盘，10年期国债期货主力合约T1712收盘跌0.36%，5年期国债期货主力合约TF1712收盘跌0.26%。现券收益率震荡上行，10年期国开活跃券170215收益率上行3bp至4.225%。10年期国债活跃券170018收益率上行4bp至3.65%。

2、信用债二级交易较为清淡。行权期限1.97Y 16申信01 AAA/AAA成交在6.80%的位置；行权期限1.05Y 15海投01 AA+/AA+成交在5.32%的位置，行权期限1.92Y 16万集01 AA+/ AA+成交在7.10%的位置。 

红土观点—股票量化简评

1、过去一周主要市场指数涨跌不一，上证综指下跌0.11%，沪深300指数下跌0.03%，深证成指上涨0.16%，中证500指数上涨0.48%，中小板指上涨0.48%，创业板指上涨0.03%。

2、从价值和成长之间的相对表现来看，成长更胜一筹。在表现最好的十个因子，成长因子占据4个席位，价值因子占据2个席位，成长因子中的单季度营业利润同比增长率、单季度净利润同比增长率和单季度营业收入同比增长率等表现均进入前十；价值因子中的单季度市盈率和市现率表现也进入前十；而在表现最差的10个因子中，价值因子占据1个席位。节前一周小盘股出现小幅回撤，流通市值对数因子多空组合收益达-0.87%。技术类因子表现强势，过去一个月日均换手亿、过去一年已实现波动率表现均进入前十，短期内低波动、低换手个股表现抢眼。综合近期市场的风格表现，我们认为，近期市场风格转换，成长因子持续复苏，而大小盘维度建议采取均衡配置。

红土观点—商品期货简评

1、市场方面：商品整体上周涨跌互现整体走弱，黑色和化工板块延续弱势走势，有色板块震荡上行，农产品板块涨跌不一。展望后市，我们对商品维持谨慎的态度，冬季限产对上游供给以及下游需求均存在抑制作用，导致供需两弱，后期需要关注库存回升后工业品供需矛盾的走势，此外仍需警惕下半年房地产调控政策下房地产疲弱对国内经济的拖累以及工业品需求的打击。

2、策略方面：（1）CTA策略净值：1.377，本周涨跌幅0.72%，本年累计涨跌幅14.14%；（2）跨品种套利策略净值：1.117，本周涨跌幅0.08%，本年累计涨跌幅10.08%。