红土日报—2017年12月14日

2017-12-14 13:30:01 红土资产

红土日报观点



红土观点—债券简评


1、资金面宽松,受央行跟随美联储小幅加息影响,市场振幅较大。截至收盘,10年期国债期货主力合约T1712收盘涨0.24%,5年期国债期货主力合约TF1712涨0.16%。活跃券收益率全体震荡下行,10年期国开活跃券170215收益率震荡下行1.5BP至4.83%,10年期国债活跃券170025收益率下行1.5BP至3.91%。


2、信用债二级收益率成交活跃。行权期限2.35Y 17大连万达MTN002 AAA/AAA成交在8.98的位置;剩余期限1.57Y 16渝开02 AA/AA成交在6.95%的位置,剩余期限1.10Y 16桂金投AA+/AA+成交在6.90%的位置,行权期限1.74Y 16潞矿02 AAA/AAA成交在6.48%的位置。


红土观点—股票量化简评


1、过去一周主要市场指数多数下跌,上证综指下跌0.83%,沪深300指数上涨0.13%,深证成指下跌0.71%,中证500指数下跌1.79%,中小板指下跌1.32%,创业板指下跌0.69%。


2、从过去一周价值和成长之间的相对表现来看,价值与成长表现相对均衡。成长类因子单季度净利润同比增长率、单季度营业收入同比增长率等因子表现较好,价值类因子中市盈率表现较好。过去一周技术类因子表现较差,动量类因子中反转因子表现不佳,前期跌幅较大的个股近期仍然下跌。综合近期市场的风格表现,我们认为,十九大之后市场会延续慢牛格局,总体来看,目前位置成长风格优于价值,而大小盘维度建议采取均衡配置。


红土观点—商品期货简评

1、市场方面:上周商品先强后弱,黑色板块涨跌不一,且普遍基差升水幅度过大,在供需博弈中,期价或会逐渐向现价靠拢;能化板块中甲醇受部分地区限产影响,基差升水幅度大,上周表现出众;有色板块和农产品板块受自身基本面影响上周走势呈窄幅震荡。展望后市,从基差上看工业品整体升水幅度较高,说明市场对限产政策所导致的供给减少边际变化已逐渐消化,我们认为往后限产政策对工业品价格的影响会越来越小。


2、策略方面:(1)CTA策略净值:1.425,本周涨跌幅0.40%,本年累计涨跌幅18.08%;(2)跨品种套利策略净值:1.119,本周涨跌幅1.30%,本年累计涨跌幅10.41%。