红土日报—2018年01月17日

2018-01-17 13:30:01 红土资产

红土日报观点

红土观点—债券简评

1、市场资金面流动性略紧张，受近期监管连续发文冲击，市场情绪继续低迷，现券成交清淡。截至收盘，10年期国债期货主力合约T1712收盘跌0.23%，5年期国债期货主力合约TF1712跌0.14%。活跃券收益率震荡上行，10年期国开活跃券170215收益率上行2bp至5.075%，10年期国债活跃券170025收益率下行0bp至3.955%。

2、信用债依旧成交低迷。行权期限1.90Y 16南浔01 AA/AA成交在7.00%的位置；行权期限2.23Y 17昆投01 AA+/AA+成交在6.40%的位置，行权期限1.22Y 16紫光02 AAA/AAA在6.30%位置。

红土观点—股票量化简评

1、过去一周主要市场指数涨跌不一。上证综指上涨1.10%，沪深300指数上涨2.08%，深证成指上涨1.05%，中证500指数下跌0.28%，中小板指上涨0.52%，创业板指下跌0.87%。

2、从过去一周价值和成长之间的相对表现来看，价值稍占优势。在表现最好的十个因子中价值因子据2个席位，成长因子也占据1个席位，价值因子中最近年报的市盈率、滚动过去12个月的市盈率表现均进入前十，成长因子中单季度净利润同比增长率表现也进入前十。过去一周质量类因子表现强势，其中总资产收益率和净资产收益率表现较强，短期内具有较高盈利能力的白马股表现抢眼。此外，过去一周情绪因子表现抢眼，最近年度一致预期EPS一个月的变化在所有因子中排名第一，分析师一致预期大幅提升个股受市场青睐。综合近期市场的风格表现，我们认为，短期市场调整完成之后会延续慢牛格局，总体来看，目前位置成长风格优于价值，而大小盘维度建议采取均衡配置。

红土观点—商品期货简评

1、市场方面：上周商品收盘多数飘红，黑色板块先扬后抑，有色板块涨跌不一，能化板块偏强震荡， 农产品板块震荡上行。基差上看，截至上周五黑色板块整体上升水，且呈远月贴水。随着国内大范围雨雪天气来袭，市场成交明显缩量，现货价格或将持续松动。库存上看，黑色板块整体库存较低，成材库存减少幅度大于往年而原材库存受限产季结束产能释放影响有累库迹；有色板块上有补库存趋势；农产品板块中目前油脂类以及玉米淀粉库存呈高位。  

2、策略方面：（1）CTA策略净值：1.415，本周涨跌幅0.03%，本年累计涨跌幅0.00%；（2）跨品种套利策略净值：1.119，本周涨跌幅-0.36%，本年累计涨跌幅-0.36%。