红土日报—2018年02月27日

2018-02-27 13:30:01 红土资产

红土日报观点

红土观点—债券简评

1、资金面宽松，债市涨势喜人。截至收盘，10年期国债期货主力合约T1806收盘涨0.41%，5年期国债期货主力合约TF1806涨0.23%。活跃券收益率震荡下行，10年期国开活跃券170215收益率下3bp至4.905%，10年期国债活跃券170025收益率3.5bp至3.885%。

2、信用债买盘强劲，资质好的成交较多。行权期限243D 15协鑫债 AA+/AA+成交在7.10%的位置；行权期限92D 13南洋债 AA/AA 成交在7.10%的位置，行权期限287D 15华集01 AA/AA在7.00%位置，剩余期限214D 16莱钢02 AA+/AAA在6.50%位置，行权期限1.38Y16鲁宏02 AA+/--在6.48%位置

红土观点—股票量化简评

1、过去一周主要市场指数全部上涨。上证综指上涨5.09%，沪深300指数上涨6.00%，深证成指上涨6.61%，中证500指数上涨6.17%，中小板指上涨7.20%，创业板指上涨4.79%。

2、从过去一周价值和成长之间的相对表现来看，成长风格表现强势。成长因子中的年度净利润增长率和过去三年的营业收入增长率表现较好。过去一周技术类因子表现优异，反转因子表现集体走强。综合近期市场的风格表现，我们认为，短期市场调整完成之后会延续慢牛格局，总体来看，目前位置成长风格优于价值，而大小盘维度建议采取均衡配置。

红土观点—商品期货简评

1、市场方面：上周商品整体上涨，黑色板块先弱后强，有色板块震荡上行，能化板块小幅上涨，农产品板块涨跌互现。从供给上看，供给侧改革从“量”开始转向“质”，继续深入推进，叠加制造业强国等因素，关注未来制造业产业升级。进口上看，企业节前备货情绪高涨，且政策上利于原材进口，在国内供给侧改革导致产量不足下，进口将是商品供给的重要支撑。从库存上看，工业企业主营业务收入也将保持高位震荡，库存将跟随收入横向震荡，往后需关注供给侧改革对工业品生产的影响以及下游行业对工业品的真实需求。   

2、策略方面：（1）CTA策略净值：1.423，本周涨跌幅0.17%，本年累计涨跌幅0.59%；（2）跨品种套利策略净值：1.120，本周涨跌幅1.00%，本年累计涨跌幅-0.29%。