红土日报—2018年03月08日

2018-03-08 13:30:01 红土资产

红土日报观点

红土观点—债券简评

1、资金面宽松，进出口数据超预期，债市震荡走弱。截至收盘，10年期国债期货主力合约T1806收盘跌0.02%，5年期国债期货主力合约TF1806跌0.01%。活跃券收益率震荡上行，10年期国开活跃券170215收益率上行2.5bp至4.875%，10年期国债活跃券170025收益率上行1bp至3.8275%。

2、信用债买盘强劲，由短期限转向长期限成交变多。行权期限321D 17汾西01 AA+/AA+成交在7.50%的位置；行权期限2.88Y 16景德03 AA/AA成交在6.50%的位置，行权期限1.12Y 16南都01 AA/AA在6.20%位置，行权期限284D 15合景01 AA/AAA在5.95%位置。

红土观点—股票量化简评

1、过去一周主要市场指数涨跌不一。上证综指下跌1.05%，沪深300指数下跌1.34%，深证成指上涨1.81%，中证500指数上涨2.69%，中小板指上涨2.35%，创业板指上涨6.18%。

2、从过去一周因子表现来看，成长风格继续占优，反转因子表现强势，3个月反转表现在所有因子中排名第一，1个月反转和60个月反转表现均进入前十，前期跌幅较大的个股近期反弹势头强劲。过去一周小盘股表现明显复苏，流通市值的对数因子表现进入前十。此外，短期内分析师一致预测目标价大幅上调个股值得关注。综合近期市场的风格表现，我们认为，市场会延续慢牛格局，总体来看，目前位置成长风格优于价值，而大小盘维度建议采取均衡配置。

红土观点—商品期货简评

1、市场方面：上周商品涨跌互现，黑色板块先高后低，有色板块弱势震荡，能化板块涨跌不一，农产品板偏强震荡。基差上看黑色板块出焦炭小幅贴水外其余商品均为升水，能化板块升贴水不一，有色金属板块除铝升水幅度较大外，其余升贴水幅度不足1%，农产品上贴水幅度较大的为豆油和鸡蛋，而升水幅度较大的为菜籽油、白糖和棉花。库存上看，螺纹钢补库进程较为迅猛，超过去年库存量以及5年平均量，显示市场对于后市需求较为乐观。

2、策略方面：（1）CTA策略净值：1.429，本周涨跌幅0.42%，本年累计涨跌幅1.01%；（2）跨品种套利策略净值：1.126，本周涨跌幅0.51%，本年累计涨跌幅0.21%。