红土日报—2018年03月12日

2018-03-12 13:30:01 红土资产

红土日报观点



红土观点—债券简评

1、资金面宽松,海外债市震荡上行,债市震荡走弱。截至收盘,10年期国债期货主力合约T1806收盘涨0.08%,5年期国债期货主力合约TF1806涨0.06%。活跃券收益率震荡上行,10年期国开活跃券170215收益率上行1.5bp至4.875%,10年期国债活跃券170025收益率上行0bp至3.84%。


2、信用债买盘强劲,成交集中在好资质。行权期限273D 15绿地02 AA+/AA+成交在6.05%的位置;行权期限1.03Y 16魏桥03 AA+/AA+成交在6.00%的位置,剩余期限2.32Y 15云能投 AAA/AAA在5.50%位置,行权期限1.55Y 16迪安01 AA/AA在6.40%位置。


红土观点—股票量化简评


1、过去一周主要市场指数全线上涨。上证综指上涨1.62%,沪深300指数上涨2.30%,深证成指上涨3.12%,中证500指数上涨2.49%,中小板指上涨2.80%,创业板指上涨4.77%。


2、从过去一周价值和成长的相对表现来看,成长表现略占优势。过去一周小盘股延续了上周的强势,流通市值的对数因子表现在所有因子中排名第一。此外,过去一周反转因子表现依旧出色,1个月反转和3个月反转表现均进入前十,前期跌幅较大的个股近期反弹势头仍在延续。值得注意的是,过去一周质量类因子集体走强,长期债务权益比、流动比率、总资产收益率和毛利率均表现良好,短期内具有较高盈利能力和盈利质量的个股依旧受市场青睐。综合近期市场的风格表现,我们认为,市场会延续慢牛格局,总体来看,目前位置成长风格优于价值,而大小盘维度建议采取均衡配置。


红土观点—商品期货简评

1、市场方面:上周商品整体下跌走势,黑色板块大幅下行,有色板块震荡走弱,能化板块先强后弱,农产品涨跌不一。黑色板块整体升水,其中焦煤升水幅度最大,能化板块上看 PTA、动力煤、甲醇为小幅升水,而橡胶、LLPE 和 PP 为小幅贴水;有色金属板块整体升贴水幅度不大;农产品上贴水幅度较大的为豆油和鸡蛋。库存上看,螺纹钢社会库存目前库存位于近年新高,主要受上周钢材终端需求未在元宵节后释放,导致库存不降反增。


2、策略方面:(1)CTA策略净值:1.447,本周涨跌幅1.28%,本年累计涨跌幅2.30%;(2)跨品种套利策略净值:1.132,本周涨跌幅0.57%,本年累计涨跌幅0.78%。