红土日报—2018年05月21日

2018-05-21 21:03:09 红土资产

红土日报观点

 



红土观点—债券简评

1、资金面宽松,贸易战休战,国内债券市场震荡。截至收盘,10年期国债期货主力合约T1809收盘涨0.28%,5年期国债期货主力合约TF1806涨0.07%。活跃券收益率下行,10年期国开活跃券180205收益率下行2BP至4.52%,10年期国债活跃券180004收益率下行2bp至3.685%。


2、信用债成交一般。行权期限1.45Y 16永达01 AA/AA成交在7.50%的位置;剩余期限245D16兆泰01 AA/AA成交在6.70%的位置,行权期限1.47Y 16海普瑞 AA+/AA+成交在6.45%位置。


红土观点—股票量化简评


1、过去一周主要市场指数全线上涨。上证综指上涨0.95%,沪深300指数上涨0.78%,深证成指上涨0.36%,中证500指数上涨0.06%,中小板指上涨0.73%,创业板指上涨0.11%。


2、从过去一周价值和成长的相对表现来看,价值表现明显占优,价值因子中的滚动过去12个月的市盈率、最近年报市盈率、单季度市盈率、营业收入公司价值比和滚动过去12个月的市销率等因子表现较好。从大小盘维度来看,过去一周小盘股表现依旧占优,流通市值的对数因子表现在所有因子中排名第一。值得注意的是,过去一周质量类因子表现强势,净资产收益率和总资产收益率表现均进入前十,短期内具有较高盈利能力的个股受市场关注。综合近期市场的风格表现,我们认为,市场短期受事件冲击出现调整,中长期将重回慢牛格局,总体来看,目前位置成长风格优于价值,而大小盘维度偏向小盘。


红土观点—商品期货简评


1、市场方面:上周商品整体呈上行走势,但是分化较为明显。黑色系冲高回落,市场对终端消费的担忧引发最后两个交易日螺纹和热卷的下行,而铁矿石周五夜盘一度下跌近4%;有色整体上涨,沪镍突破年内高点,周涨幅逾5%,铅铝也上涨明显,而铜锌呈震荡走势;能源化工方面,原油期货周涨幅超过3%,带动下游沥青上行,甲醇和黑色走势类似上行后回调,PP和塑料相对较弱,震荡走势。农产品方面,苹果期货单周涨幅明显,单周涨幅超过12%,日内交易火爆,成立量持续放大,郑商所为防范风险提高平今手续费,棉花期货呈现上行走势,周三出现涨停。油脂方面,豆粕因库存压力较大,油厂开工意愿较弱,延续之前低迷走势,菜油和豆油价差持续扩大。


2、策略方面:(1)CTA策略净值:1.539,本周涨跌幅-0.25%,本年累计涨跌幅8.82%;(2)跨品种套利策略净值:1.162,本周涨跌幅0.66%,本年累计涨跌幅3.42%。