红土日报—2017年4月6日
2017-04-06 19:28:00 红土资产
一、宏观
3月财新中国服务业PMI降至52.2，跌至6个月低位，前值52.6，该走势与官方服务业PMI背离，3月官方服务业商务活动指数为54.2，同比升1个百分点。
住建部和国土部发布加强近期住房及用地供应管理和调控的通知，要求强化住宅用地供应“五类”调控目标管理，去库存任务重的城市要减少以至暂停住宅用地供应，各地保证住宅用地供应平稳有序。各地要根据商品住房库存消化周期，适时调整住宅用地供应规模、结构和时序，对消化周期在36个月以上的，应停止供地；36-18个月的，要减少供地；12-6个月的，要增加供地；6个月以下的，不仅要显著增加供地，还要加快供地节奏。各地要建立购地资金审查制度，确保房地产开发企业使用合规自有资金购地。
二、股票
上证综指收盘涨0.33%报3281点，创四个月新高。深成指涨0.27%报10656.17点，创业板指涨0.06%报1944.23点。两市成交5531亿元，上日为5760亿元。盘面热点主要集中在雄安新区概念和一带一路板块。
两融余额重拾升势，处于两个月高位。截至4月5日，A股融资融券余额为9275.15亿元，较前一交易日增加52.85亿元。
三、债券
央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，4月6日不开展公开市场操作。这是央行连续九日暂停公开市场操作，当日有100亿逆回购到期，净回笼100亿，九日累计净回笼4200亿。
四、期货
国内期市收盘多数飘红，黑色系呈现明显的煤强钢弱格局，焦炭、焦煤涨超2%，螺纹钢跌超2%；化工品普遍上扬，甲醇、塑料涨超2%，沥青、聚丙烯涨超1%；有色金属窄幅震荡，沪锡涨超2%，沪铜涨超1%；农产品多数小幅飘红，棕榈油涨超1%。
豆粕期权日盘单边成交1.44万手，看涨期权成交7370手，平均涨跌幅为-9.95%，看跌期权成交7043手，平均涨跌幅为-11.99%。整体隐含波动率继续维持在15~18%范围内，活跃合约未出现明显的波动率高估现象。
五、海外
人民币兑美元中间价调贬24个基点，报6.8930，前一交易日中间价报6.8906，16:30收盘价报6.8965，23:30夜盘收报6.8975。
红土观点—债券简评
现券成交活跃，早盘延续昨天谨慎情绪，活跃券收益率一度走高，午盘后随着国债期货小幅收高，收益率逐步降低。截止收盘，10年国债期货主力T1706收涨0.3%，5年国债期货主力TF1706收跌0.09%，10年国开债上行2BP；考虑到央行连续暂停公开市场操作，市场资金面维持紧平衡，机构仍显谨慎。
红土观点—股票量化简评
过去一周主要市场指数全部下跌，上证综指下跌1.44%，沪深300指数下跌0.96%，深证成指下跌2.05%，中证500指数下跌2.21%，中小板下跌1.68%，创业板指下跌2.94%。
过去一周从价值和成长之间的相对表现来看，价值依旧占优。在表现最好的十个因子中价值因子占据4个席位，成长因子占据了1个席位；而在表现最差的十个因子中成长因子占据了2个席位。值得注意的是，过去一周小盘股再度出现大幅回撤，流通市值对数因子的多空组合收益排名倒数第一。此外，过去一周技术类指标表现强势，过去一个月的日均换手率、过去一年已实现波动率和短期反转因子等因子表现较好。近期市场出现一定程度的调整，避险情绪也明显升温，小盘股同时也出现了大幅回撤，综合近期市场的风格表现，我们认为，短期内价值成长风格仍存在转换可能，而大小盘维度建议采取均衡配置。
