红土日报—2017年4月19日
2017-04-19 20:28:00 红土资产
一、宏观
外媒援引消息人士称，中国央行适当放松跨境资金流动性管理，跨境收付1：1的限制不再严格执行。消息人士指出，这一规定是上周起取消的，对跨境人民币支付不再严格管理，取消了限额，但还是会进行管控，由严格管理转为软性管理。
媒体援引接近央行的权威人士称，在政策转折的时候，预期调整会导致市场恐慌和超调。和今年春节前后央行上调市场政策利率一样，最近银监会金融监管政策措施不断，市场都做出了比较明显的反应，央行并不希望这种局面持续。
二、股票
上证综指跌0.81%报3170.69点；深成指跌0.61%报10348.41点；创业板指数跌0.15%报1845.38点。两市成交4936亿元，上日为4678亿元。次新股超跌反弹，环保股表现突出。
两融余额重拾跌势。截至4月18日，A股融资融券余额为9374.4亿元，较前一交易日减少15.59亿元。融资买入额418.39亿元，创本月来新低。
三、债券
央行周三进行400亿7天、200亿14天、200亿28天期逆回购操作，当日有200亿逆回购到期，净投放600亿。同时，央行还对7天、14天、28天期逆回购需求进行询量。
四、期货
国内期市收盘多数飘绿，黑色系多数疲弱，双焦持续低迷，焦炭跌超5%，钢矿跌幅收窄，铁合金飘红；化工品涨跌互现，玻璃午后上扬，涨超2%，橡胶仍跌近3%；有色金属普跌；贵金属回落；农产品涨跌不一，两粕飘红，油脂类齐跌，白糖期权挂牌首日平稳运行。
五、海外
美国副总统彭斯：重申将向朝鲜施加经济和外交方面的压力；与丰田等公司的管理人士会面，美国感谢日本的雇主和投资，将寻求与日本发展更强、更平衡的贸易关系。
美国总统特朗普重新就北美自由贸易协定发表强硬谈话，警告加拿大必须停止保护奶农，这令美国在竞争中处于不利地位。
红土观点—债券简评
受交易盘抄底影响，银行间现券收益率早盘一度下行，但随后回落，国债期货高开低走。截止收盘，10年国债期货主力T1706收涨0.12%，5年国债期货主力TF1706收涨0.08%，10年国开活跃券160213收益率下行0.75bp报4.2075%，10年国债活跃券170004收益率上行0.5bp报3.405%。在监管趋严背景下，料债券后市仍维持谨慎。
红土观点—股票量化简评
过去一周主要市场指数全部下跌，上证综指下跌1.23%，沪深300指数下跌0.88%，深证成指下跌1.40%，中证500指数下跌0.77%，中小板指下跌1.57%，创业板指下跌3.01%。
过去一周从价值和成长之间的相对表现来看，价值因子依旧占优。在表现最好的十个因子中价值因子占据5个席位；而在表现最差的十个因子中成长因子占据了1个席位。价值因子中的市净率、预期未来12个月市盈率和市销率等表现较好。过去一周小盘股再度出现大幅回撤，流通市值对数因子在所有因子中排名倒数第一。此外，过去一周技术类指标延续了前期的强势表现，其中过去一个月的日均换手率表现优异，过去一年已实现波动率、过去一个月的日均成交额等因子均表现良好。过去一周市场再度下跌，小盘股再度出现了大幅回撤，短期市场风险偏好难有提升，综合近期市场的风格表现，我们认为，近期因子收益波动较大，以防御为主，而大小盘维度建议采取均衡配置。
