红土日报—2017年4月20日
2017-04-20 19:28:00 红土资产
一、宏观
李克强考察山东时指出，中国作为货物贸易大国从不刻意追求顺差，而是希望贸易更加平衡;既要扩大出口，又要加大进口;我国已进入中等收入国家行列，群众对医疗健康的需求日益增长，要把医疗产业做成我国支柱产业。
外管局：中国3月银行结售汇逆差800亿元人民币，代客结售汇逆差483亿元人民币;3月银行代客结汇9545亿元人民币，银行代客涉外收付款逆差1199亿元人民币，3月银行售汇10798亿元人民币;中国经常账户顺差占GDP比例在合理区间，未来仍会维持在合理区间。
央行马骏：近段时间中国经济增长有所加快，但由于各种因素CPI通胀压力并不大，这是一个比较难得的较好的宏观环境;对理财、资管业务的进一步监管，将是一个渐进的过程，监管部门会充分考虑相关政策对市场的影响。
二、股票
上证综指收盘涨0.04%报3172.10点，深成指涨0.10%报10359.09点，创业板指涨0.27%报1850.39点，均结束四日连跌。“喝酒吃药”行情再现，贵州茅台(600519)(+2.36%)股价再创新高，白酒股受提振集体造好;医药板块也表现不俗，中药股尤其突出;建筑板块尾盘崛起。
两融余额连跌两日。截至4月19日，A股融资融券余额为9342.06亿元，较前一交易日减少32.34亿元。融资买入额420.44亿元，仍处于阶段低位。
三、债券
央行周四进行700亿7天、200亿14天、100亿28天期逆回购操作，当日有800亿逆回购到期，净投放200亿，连续三日净投放。此外，央行还对7天、14天、28天期逆回购需求进行询量。
四、期货
国内期市收盘普遍飘红，黑色系呈现V型走势，尾盘普现拉升，焦煤涨超5%，焦炭、铁矿石涨超3%，动力煤、锰硅涨超2%;化工品、有色金属大面积上扬，玻璃强势涨停，橡胶、沪锌涨超3%，沪铅、PVC涨超2%;农产品普遍收涨，郑棉涨超1%。
五、海外
外管局：美联储逐次加息对中国跨境资金流动的影响在减弱，对于美联储加息，中国的应对和适应能力已大幅提升;今年以来人民币汇率保持了基本稳定，对美元汇率呈现双向浮动，汇率预期进一步趋稳。
红土观点—债券简评
受监管收紧及大行赎回委外影响，市场仍维持谨慎，早盘收益率一度上行，随后在交易盘抄底影响下上行，国债期货低开高走尾盘收高。截止收盘，10年国债期货主力T1706收涨0.04%，5年国债期货主力TF1706收涨0.03%，10年国开活跃券160213收益率上行3bp报4.2375%，10年国债活跃券170004收益率上行1.5bp报3.42%。
红土观点—股票量化简评
过去一周主要市场指数全部下跌，上证综指下跌1.23%，沪深300指数下跌0.88%，深证成指下跌1.40%，中证500指数下跌0.77%，中小板指下跌1.57%，创业板指下跌3.01%。
过去一周从价值和成长之间的相对表现来看，价值因子依旧占优。在表现最好的十个因子中价值因子占据5个席位；而在表现最差的十个因子中成长因子占据了1个席位。价值因子中的市净率、预期未来12个月市盈率和市销率等表现较好。过去一周小盘股再度出现大幅回撤，流通市值对数因子在所有因子中排名倒数第一。此外，过去一周技术类指标延续了前期的强势表现，其中过去一个月的日均换手率表现优异，过去一年已实现波动率、过去一个月的日均成交额等因子均表现良好。过去一周市场再度下跌，小盘股再度出现了大幅回撤，短期市场风险偏好难有提升，综合近期市场的风格表现，我们认为，近期因子收益波动较大，以防御为主，而大小盘维度建议采取均衡配置。
