红土日报—2017年4月21日
2017-04-21 22:28:00 红土资产
一、宏观
中国证券网：4月21日银监会召开一季度经济金融形势分析会，据相关人士透露，在该次会议上提到的众多问题中，比较值得关注的问题之一是整治金融乱象。据称，对金融乱象的整治要求不仅来自于监管层面，甚至还有更高层面的要求。近期银监会已点题要重点对股权和对外投资、机构及高管、规章制度、业务、产品、人员、廉政风险、监管行为、内外勾结违法、非法金融活动等十大金融乱象进行整治。
社保基金理事会理事长楼继伟：中国家庭杠杆率已经升至接近50%，去杠杆进程不应该太快，部分地方政府债已经违约是好事，说明中央政府不会兜底；随着人口结果变化，中国经济长期来看将跟随L型增长轨迹；中国政府部门杠杆率将进一步上升。当美联储开始缩表，全球金融系统将面临真正压力测试。
二、股票
上证综指缩量窄震，收盘涨0.03%报3173.15点；深成指跌0.43%报10314.35点，创业板指跌0.62%报1839.01点。两市成交3825亿元，创两个月新低。当日主基调是金融股牢牢护住指数，雄安、粤港澳概念遭双杀。本周沪指跌2.25%，深成指跌1.95%，创业板指跌2.57%，均为两周连跌。
两融余额连跌三日。截至4月20日，A股融资融券余额为9312.18亿元，较前一交易日减少29.88亿元。
三、债券
央行进行600亿7天、200亿14天、200亿28天期逆回购操作，当日有600亿逆回购到期，净投放400亿，连续四日净投放；本周有1900亿逆回购到期，本周净投放1700亿，为三个月来最大单周净投放。此外，央行还对7天、14天、28天期逆回购需求进行询量。
四、期货
国内期市收盘多数飘红，黑色系午后冲高小幅回落，铁矿石一度触及涨停，收盘涨近6%，焦炭涨近6%，焦煤涨5%，锰硅、螺纹钢涨超3%；化工品、有色金属多数飘红，沪锌涨超3%，玻璃、橡胶、PVC涨超2%；农产品普遍小幅收涨。
五、海外
人民币兑美元中间价报6.8823，调贬31个基点，为连续第二日调贬。前一交易日中间价报6.8792，16:30收盘价报6.8835，23:30夜盘收报6.8840。
美国总统特朗普称，他希望避免联邦政府下周“停摆”，并承认他重新推动共和党医保法案的计划可能因此被推迟。若不能延长拨款，将导致政府在4月29日部分关闭，当天是特朗普就职100天。
红土观点—债券简评
受监管收紧及大行赎回委外影响，现券收益率大幅上行，国债期货大幅下跌。截止收盘，10年国债期货主力T1706大跌0.42%，5年国债期货主力TF1706收跌0.26%，10年国开活跃券160213收益率上行4bp报4.2725%，10年国债活跃券170004收益率上行4bp报3.46%。
红土观点—股票量化简评
过去一周主要市场指数全部下跌，上证综指下跌1.23%，沪深300指数下跌0.88%，深证成指下跌1.40%，中证500指数下跌0.77%，中小板指下跌1.57%，创业板指下跌3.01%。
过去一周从价值和成长之间的相对表现来看，价值因子依旧占优。在表现最好的十个因子中价值因子占据5个席位；而在表现最差的十个因子中成长因子占据了1个席位。价值因子中的市净率、预期未来12个月市盈率和市销率等表现较好。过去一周小盘股再度出现大幅回撤，流通市值对数因子在所有因子中排名倒数第一。此外，过去一周技术类指标延续了前期的强势表现，其中过去一个月的日均换手率表现优异，过去一年已实现波动率、过去一个月的日均成交额等因子均表现良好。过去一周市场再度下跌，小盘股再度出现了大幅回撤，短期市场风险偏好难有提升，综合近期市场的风格表现，我们认为，近期因子收益波动较大，以防御为主，而大小盘维度建议采取均衡配置。
