红土日报—2017年4月28日
2017-04-28 21:00:00 红土资产
一、宏观
国务院总理李克强4月27日在北京航星科技园考察航天科工、中航工业、中国电科、中国电信、中国移动、中国电子、招商局、中国普天等8家央企“双创”成效展。李克强表示，央企提质增效必须深化体制机制改革，传统混合所有制更多通过资本市场兼并重组实现；新旧动能转换过程中模式会不断变化，财政怎么支持、金融怎么服务、税收怎么计算也会跟着变化，相应的监管、服务方式也都要跟上。
外交部长王毅4月27日会见了俄罗斯副外长加季洛夫。双方一致认为，当前形势下各方应全面完整落实联合国安理会有关涉朝决议，一方面采取措施遏阻朝核导开发进程，一方面加大劝和促谈力度，把朝核问题尽快拉回到对话协商的正确轨道。
二、股票
上证综指全天弱势整理，尾盘勉强翻红，或许是因为节前效应，交投相对惨淡，创业板涨势较好。上证综指涨0.08%报3154.66点；深成指涨0.05%报10234.65点；创业板指涨0.42%报1850.73点。两市成交4165亿元，上日为5309亿。本周沪指跌0.58%，深成指跌0.77%，均是连跌三周，创业板指涨0.64%；4月沪指跌逾2%，创业板跌3%，均是连跌两个月，深成指跌1.86%。
中国恒大披露2016年年报称，公司2016年营收2114.4亿元，同比增长58.8%；年度利润176.17亿元，同比增长1.6%；归属公司股东利润50.91亿元，同比下滑51.33%；累计实现合约销售3733.7亿元，同比增长85.4%，登顶全国销售冠军。截止2016年末，集团现金余额3043亿元，为上市以来最高水平。
三、债券
周五央行进行400亿7天、200亿14天、200亿28天期逆回购操作，完全对冲当日到期量，当日有800亿逆回购到期。本周累计净投放700亿元。此外央行还对7天、14天、28天期逆回购需求进行询量。
四、期货
国内期市收盘工业品普遍上扬，黑色系表现强势，螺纹钢、铁矿石涨超4%，热卷涨近4%，焦炭、焦煤涨超2%；化工品全线收涨，PVC涨超4%，沥青、塑料涨超2%；有色金属涨跌不一，沪镍、沪铅涨超1%，沪铝跌超1%；贵金属企稳；农产品多数飘绿，两粕及油脂类齐跌，大豆涨近1%。
五、海外
据华盛顿邮报，特朗普表示，本来已决定周六退出北美自贸协定，但商务部长罗斯、农业部长等官员都敦促他不要这样做。特朗普多次推翻自己竞选时主张，既表明他上任即将满100天急于获得政绩，也证明他一方面利用民粹主义获得支持，一方面又容易被华尔街出身的下属影响。
新浪援引外媒称，美国国务卿蒂勒森据称将裁减国务院9%的人力。美国国务院裁员计划的知情人士称，美国国务院计划裁减2300名美国外交官和公务员。
法国一季度GDP初值同比0.8%，预期0.9%，前值1.1%；环比0.3%，预期0.4%，前值0.4%。
红土观点—债券简评
在监管趋严背景下，市场情绪依旧疲弱，国债期货低开低走，震荡收跌。截止收盘，10年国债期货主力T1706跌0.22%，5年国债期货主力TF1706下跌0.15%，10年国开活跃券160213收益率上行2.5bp报4.275%，10年国债活跃券170004收益率下行2.5bp报3.465%。
红土观点—股票量化简评
过去一周主要市场指数全部下跌，上证综指下跌2.35%，沪深300指数下跌0.57%，深证成指下跌1.95%，中证500指数下跌3.48%，中小板指下跌1.23%，创业板指下跌2.57%。
过去一周从价值和成长之间的相对表现来看，价值因子依旧占优，但价值成长之间并未出现明显分化。价值因子中的预期未来12个月市盈率、市盈率TTM和市销率等表现均进入前十。值得注意的是，过去一周小盘股继续着前期的回撤，流通市值对数因子在所有因子中再度排名倒数第一。过去一周技术类指标延续了前期的强势表现，其中过去一个月的日均换手率、过去一年已实现波动率、非流动性指标表现出色，前期低波动和低换手个股受青睐。而质量因子中的净资产报酬率和总资产报酬率表现抢眼，短期内具有较高盈利能力的个股受到追捧。过去一周市场再度下跌，价值成长未出现明显分化，小盘股再度出现了回撤，短期市场风险偏好难有提升，综合近期市场的风格表现，我们认为，近期因子收益波动较大，以防御为主，而大小盘维度建议采取均衡配置。
