红土日报—2017年5月22日
2017-05-22 17:18:01 红土资产
一、宏观
据财新报道，监管部门人士坦言，过去几年证监会对机构的监管让步于行业发展，发展也掩盖了各类风险。近期风险事件频发，已经到了引导机构回归主业、扭转行业无序扩张的时候。监管部门希望在一年时间内，让证券基金行业退出非持牌业务，清理通道业务。一位接近证监会的人士表示，“过去几年，证监会对机构的监管让步于行业发展，发展也掩盖了各类风险。目前已经明确首要任务是监管，摒弃‘父爱式’‘保姆式’监管，行业要回归主业。”据财新了解，为严格落实证券基金行业的风控指标新规，证监会将督促机构建立自身的风险监测机制，每天都应当清楚掌握资金头寸和流动性状况，评估自身风险隐患，并制定风险应急预案，提出应急措施。
保监会发布《关于债权投资计划投资重大工程有关事项的通知》，保险资金通过债权投资计划形式投资对宏观经济、区域经济和社会发展具有重要带动作用的重大工程，将在增信环节、注册效率等方面获得政策倾斜。具体如下：一是优化增信安排。债权投资计划投资经国务院或国务院投资主管部门核准的重大工程，且偿债主体具有AAA级长期信用级别的，可免于信用增级。这些项目主要集中在水利、能源、交通以及高新技术和先进制造业等重点领域，投资规模大，对区域经济和社会发展带动作用强。在项目论证、立项和审批等阶段，相关部门已进行严格评估和规范，投资风险可控。适度优化增信安排，可在不增加实质性风险的同时，简化投资流程，降低企业融资成本，扩大有效投资。二是提高注册效率。对投资“一带一路”建设等国家发展战略的重大工程的债权投资计划，建立专门的业务受理及注册绿色通道，优先办理，满足重大工程融资时间紧、效率要求高的需求。下一步，保监会将继续完善监管政策，进一步疏通保险资金进入实体经济的渠道，为实体经济发展创造更加良好的金融支持环境。
从22日召开的2017年央企助力山西转型综改会议上了解到，自今年3月启动央企助力山西转型和综合配套改革活动以来，山西共与中央企业对接合作项目162个，投资额1282亿元。22日，山西与央企签署协议62个。其中，项目类协议37个，项目投资额487.12亿元。此外，会前已签约项目11个，投资额114.55亿元；另有89个项目在洽谈中。
有媒体报道北京市金融工作局拟要求在京注册的共享单车公司把押金存管到指定银行账户。北京市金融局相关负责人表示，共享单车的管理权限在交通管理部门，金融局没有要求共享单车公司将押金存管到银行或由第三方托管，金融局暂时不会对押金模式进行干预。
随着一线城市调控日渐趋紧，交易量持续萎缩，京沪多家中介机构虽然表面上维持以往的收费比例，但是暗中却加大了中介费的打折力度，大型中介的打折力度到八折，部分小型中介费的打折力度甚至达到了五折。
二、股票
今日沪深两市股指集体小幅低开，随后整个早盘在平盘线附近维持震荡走势。午后两市开始逐步震荡走低，虽然指数跌幅并不是很大，但以次新股为代表的小盘股剧烈杀跌，两市跌停股近50只。截至发稿，沪指下跌0.48%，报收3075点；深成指下跌0.72%，报收9899点；创业板下跌0.72%，报收1788点。从盘面上看，两市仅钢铁、两桶油改革、机场航运、杭州亚运会四个板块上涨；次新股、贸易、互联网彩票等板块跌幅居前。沪股通净流入1.03亿，深股通净流入5.63亿。
5月19日，交通运输部党组书记杨传堂到中国邮政集团公司就当前邮政改革发展以及1-4月份经济运行情况进行调研。他强调，要坚定不移深入推进国有企业改革，在“降成本、补短板、强服务”等方面深化供给侧结构性改革，不断加强党的建设，进一步推动邮政业持续健康发展。
三、债券
今天SHIBOR一年期报价4.3024%，已经高于上海银行间市场的一年期贷款基础利率（LPR），和央行一年期贷款利率4.35%只有一步之遥。值得关注的是，银行间同业存款存出报价和银行间一年期的质押式回购利率已经站稳在LPR之上，银行内部边际资金成本已经全面高于基准利率。
中国央行公开市场将进行100亿元7天期逆回购操作，300亿元14天期逆回购操作。央行公开市场今日将有100亿逆回购到期。
四、期货
螺纹钢收涨4.9%，铁矿石、沪锌涨4.2%，热卷涨3.3%，沪镍、沪铅、玻璃涨超2%，沪铜、橡胶涨超1%，沪锡、焦煤、沪银、焦炭、沪金收涨。郑棉收跌1%，白糖、锰硅、塑料、郑煤、沪铝收跌。
五、海外
花旗报告称，香港金管局周五宣布的三项地产调控新政将足以冻结住宅市场。随着下半年住宅市场进入淡季，加之新房可售资源充足，预计新政将标志着香港房价见顶。维持香港房价2017年跌15%的预期，这意味着自现在起到年底，房价或跌20%左右。
美国贸易代表莱特希泽周日称，美国不会重新加入跨太平洋伙伴关系协定(TPP)。此前协议中的其他11个国家同意考虑在没有美国的情况下如何继续推进TPP。莱特希泽表示，美国倾向签双边贸易协议，而不是多边协议，他预计将在亚太地区达成一系列双边协议。目前他正在参加河内举行的亚太经合组织(APEC)会议。
红土观点—债券简评
受周末监管禁止通道业务的消息面影响，市场人气低迷，监管高压担忧挥之不去。截止收盘，10年国债期货主力T1709收跌0.54%，5年国债期货主力TF1709收跌0.32%，10年国开活跃券170210收益率上行5bp报4.3675%，10年国债活跃券170010收益率上行5bp报3.67%。在强监管大背景下，料债券后市依旧维持谨慎态势。
红土观点—股票量化简评
过去一周主要市场指数全部上涨，上证综指上涨0.23%，沪深300指数上涨0.55%，深证成指上涨1.87%，中证500指数上涨1.90%，中小板指上涨1.45%，创业板指上涨1.49%。
从过去一周从价值和成长之间的相对表现来看，价值成长依旧相对均衡。在表现最好的十个因子中价值因子和成长因子各占据1个席位，而在表现最差的十个因子中价值因子占据3个席位，成长因子占据2个席位。本周分析师情绪类因子再度走强，技术类因子表现依旧抢眼，其中过去一个月的日均成交额、过去一个月的日均换手率和偏度因子表现均进入前十，而本周反转因子表现同样可圈可点，3个月反转和60个月反转表现也双双进入前十。综合近期市场的风格表现，我们认为，近期因子收益波动仍较大，以防御为主，而大小盘维度建议采取均衡配置。
