红土日报—2017年7月14日

2017-07-14 22:00:01 红土资产

债券重大信息

债券负面消息

1、天安人寿：中债资信将公司主体信用评级展望调整为负面，维持主体信用评级和“15天安人寿”信用评级不变。相关债券：15天安人寿。

2、石建投：联合资信将公司主体评级由AA-下调至A+，评级展望调整为稳定，维持“13石建投债/13石建投”信用等级AAA。相关债券：13石建投。

3、铁法煤业：中诚信国际将公司主体信用等级由AA+下调为AA，“12铁煤MTN1”、“13铁煤MTN1”的债项信用评级由AA+下调为AA，评级展望由负面上调为稳定。相关债券：12铁煤MTN1、13铁煤MTN1。

4、中城建：“15中城建MTN001”未按时付息。相关债券：15中城建MTN001。

5、盐湖股份：上半年净利润预计亏损4.47亿元—6.7亿元。业绩变动原因：报告期公司氯化钾销量较上年同期下降62.67万吨，公司子公司盐湖镁业、海纳化工亏损数较上年同期增加。相关债券：17青海盐湖SCP001。

6、乐视网：公司预计2017年上半年亏损6.37亿至6.42亿元。业绩亏损主要有三方面原因：当期的版权摊销、CDN以及人力成本等营业成本并未下降，乐视体系资金流动性紧张，公司品牌受到一定冲击，随之客户粘性出现波动，公司的广告收入、终端收入以及会员收入均出现较大幅度的下滑。在二季度未对外进行版权分销业务。公司资产减值损失计提规模较大约为2.3亿元，其中无形资产版权减值准备1.30亿元、存货跌价准备0.02亿元、应收账款坏账准备0.98亿元。相关债券：15乐视01。

7、友好集团：根据《民事调解书》调解结果，公司需承担房屋租金4,000万元，扣除公司前期已支付的1,944万元，尚需支付2,056万元，将影响公司2017年度归属于上市公司股的净利润约2,056万元。相关债券：14友好PPN001。

债券关注消息

1、苏沙钢：抚顺特钢公告称，控股股东及下属子公司重整计划草案可能导致公司控股股东和实际控制人变更，江苏沙钢集团有限公司实际控制人沈文荣可能成为公司实际控制人，但截至目前，东北特钢集团重整计划草案尚未最终生效，锦程沙洲参与东北特钢集团破产重整以及成为东北特钢集团的第一大股东亦存在不确定性。相关债券：13沙钢MTN1。

2、誉衡药业：截至2017年7月14日，公司累计审批且尚未履行完毕的对外担保总额为20.07亿元，占2016年12月31日经审计归属于上市公司股东净资产39.63亿元的50.64%。本次担保完成后，连同本次董事会审批的都誉衡有限公司的担保额度，公司累计审批且尚未履行完毕的对外担保总额将增加到23.57亿元，占2016年12月31日经审计归属于上市公司股东净资产39.63亿元的59.47%。相关债券：17誉衡药业MTN001、17誉衡药业MTN002。

3、阳光城：为子公司长沙中泛置业贷款1481万元提供担保。相关债券：15阳光02。

4、永泰能源：截至2017年7月14日，公司及控股子公司对外担保总额度为462.46亿元，占公司最近一期经审计净资产的195.45%，总资产的47.14%。其中：公司对控股子公司及其附属企业提供担保总额度为331.36亿元，占公司最近一期经审计净资产的140.04%，总资产的33.77%。公司及控股子公司无逾期担保事项。相关债券：15永泰能源MTN001、15永泰能源MTN002。

5、中南建设：截至2017年7月14日，公司及控股子公司对外担保总额为109.14亿元，占公司最近一期经审计净资产的比例为80.50%，其中公司对子公司担保总额为109.14亿元，对其他公司的担保金额为0亿元，逾期担保为0亿元，涉及诉讼的担保金额为0亿元。相关债券：16中南02、16中南03。

6、康盛股份：截至2017年7月14日，公司对外担保总额为6.75亿元，占公司2016年12月31日经审计净资产的32.53%。公司及控股子公司对外担保余额为4.9亿元，占公司2016年12月31日经审计净资产的25.51%。上述担保余额中的4000万是为关联参股公司做的担保，其余全部为本公司对全资及控股子公司进行的担保，公司无逾期担保数额，不存在涉及诉讼的担保事项。相关债券：17康盛01。

7、人福医药：截至2017年7月14日，公司及控股子公司对外担保总额为56.53亿元，占公司最近一期经审计的净资产100.42亿元的56.29%。全部为公司对控股子公司提供的担保，无逾期对外担保，也无涉及诉讼的对外担保。相关债券：17人福MTN001。

8、金科地产：截至2017年5月末，公司对外担保余额为258亿元，占最近一期经审计净资产的129%。相关债券：15金科01。

9、兴业公司：公司“17聊城兴业CP001”募集资金用途发生变更。相关债券：17聊城兴业CP001。

红土日报观点

红土观点—债券简评

1、现券成交活跃，市场波动率有所提高。截至收盘，10年期国债期货主力合约T1709收盘涨0.03%，5年期国债期货主力合约TF1709收盘跌0.04%。现券收益率走低，10年期国开活跃券170210收益率下行0.5bp报4.165%，10年期国债活跃券170010收益率下行0.25bp报3.56%。

红土观点—股票量化简评

1、过去一周除沪深300以外，市场指数全线上涨，上证综指上涨0.80%，沪深300指数下跌0.30%，深证成指上涨0.32%，中证500指数上涨1.43%，中小板指上涨0.36%，创业板指上涨0.96%。

2、从过去一周价值和成长之间的相对表现来看，价值略有回撤，成长则表现复苏。成长因子中单季度净利润同比增长率、单季度营业收入同比增长率、单季度营业利润同比增长率等表现较好。本周小盘股强势反弹，流通市值对数因子过去一周的行业中性多空组合收益在所有因子中排名第一。本周情绪因子中的目标收益因子表现较好，短期内分析师上调目标价的个股具有不错表现。此外，本周反转因子表现也明显反弹，3个月的反转表现在所有因子值中表现排名第二，前期跌幅较大的个股近期有望迎来反弹。综合近期市场的风格表现，我们认为，近期因子收益波动仍较大，以防御为主，而大小盘维度建议采取均衡配置。